De Hypotheker staat opnieuw voor een wisseling van eigenaar. De Franse private equity investeerder BlackFin Capital Partners zou zakenbank Aperghis & Co hebben ingeschakeld om een koper te vinden voor zijn belang in De Hypotheker.
Met 195 vestigingen is De Hypotheker de grootste onafhankelijke hypotheekadviesorganisatie van Nederland. De formule werkt grotendeels met franchisenemers, die vanuit de centrale organisatie worden ondersteund.
De onderneming kwam in 2021 in handen van BlackFin. De Franse investeerder verkreeg via BlackFin Holding en BlackFin Financial Partners de zeggenschap over Blauwtrust Groep. De Autoriteit Consument & Markt bevestigde destijds dat BlackFin Financial Partners een portfoliobedrijf is van BlackFin Financial Services Fund III, een Frans private equityfonds dat wordt beheerd door BlackFin Capital Partners.
De Hypotheker maakte op dat moment deel uit van Blauwtrust Groep. Binnen die groep waren ook andere ondernemingen actief in de hypotheekmarkt, waaronder Quion. De verschillende activiteiten zijn inmiddels verder van elkaar gescheiden. De Hypotheker is losgemaakt van de groep, omdat de activiteiten volgens de berichtgeving onvoldoende op elkaar aansloten.
Volgens bronnen uit de financiële sector wordt voor De Hypotheker gerekend op een brutobedrijfsresultaat, oftewel EBITDA, van ten minste 25 miljoen euro. Op basis daarvan zou de onderneming volgens een bankier ongeveer 250 miljoen euro waard kunnen zijn. Die waardering is vooralsnog een marktinschatting en geen door De Hypotheker of BlackFin bevestigde verkoopprijs.
Private equitypartijen worden gezien als de meest waarschijnlijke potentiële kopers. Volgens Raj Singh, eigenaar van concurrent Hypotheek Visie, bestaat er vooral belangstelling vanuit investeerders in Londen.
Voor BlackFin zou een verkoop ongeveer vijf jaar na de investering een logisch moment kunnen zijn om rendement op de investering te realiseren. Het fonds stapte in 2021 in via de overname van Blauwtrust Groep en kreeg daarmee de controle over verschillende activiteiten binnen de Nederlandse hypotheekmarkt.
Bij een eventuele verkoop gaat het overigens niet om de verkoop van 195 afzonderlijke hypotheekadvieskantoren. De Hypotheker werkt met franchisenemers en de vestigingen hebben hun eigen ondernemingsstructuur. Het belang van de investeerder bevindt zich bij de centrale organisatie en de daarboven liggende holdingstructuur.
De mogelijke verkoop is daarmee vooral een transactie rond de centrale onderneming en de exploitatie van de formule. De uiteindelijke koper krijgt daarmee toegang tot een landelijk netwerk van hypotheekadviseurs en een gevestigde merknaam in de Nederlandse hypotheekmarkt.
Eigenaar BlackFin is de toonaangevende private equity-fondsbeheerder, met een hoofdkantoor in Parijs, die zich richt op financiële diensten in continentaal Europa, met ruim € “4 miljard aan kapitaal dat is opgehaald via buy-out- en venture-fondsen. Met het hoofdkantoor gevestigd in Parijs, heeft BlackFin geïnvesteerd in meer dan 100 Europese bedrijven in de financiële dienstensector, waaronder verschillende investeringen in de vermogensbeheer- en asset managementsector, zoals Primonial, Cyrus en Olifan (drie grote vermogensbeheerders in Frankrijk), Kepler Cheuvreux, Nortia, Bonnfinanz, Consultim, Aestiam, Fokus en Fundrock. BlackFin is sinds 2014 actief in de Benelux en heeft uitgebreide ervaring in de financiële dienstensector in Nederland, met verschillende investeringen zoals OpGroen (afsplitsing van Aon’s persoonlijke verzekeringsmakelaardij in Nederland), Carbon Equity (alternatief investeringsplatform gericht op impactinvesteringen), de groene investeringsclub, die onder leiding staat van Jacqueline van den Ende (tevens Quote-columnist), haalde 100 miljoen euro op voor haar tweede fonds. Carbon Equity investeert niet zelf, maar belegt als ‘fund of funds’ in een handvol private equity- en venture capitalfondsen in 150 tot 200 snelgroeiende bedrijven actief in onder meer groene waterstof, batterijtechnologie, bioplastics en nieuwe eiwitten.
Leave a Reply